Pengaruh Leverage Operasi, Leverage Keuangan dan Cyclicality terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk menguji (1) pengaruh leverage operasi terhadap harga saham, (2) pengaruh leverage keuangan terhadap harga saham dan (3) pengaruh cyclicality terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di PT.
Bursa Efek Indonesia. Jenis penelitian ini digolongkan sebagai penelitian yang bersifat kausatif.Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di PT. BEI tahun 2005-2008. Sampel ditentukan berdasarkan metode random sampling,sebanyak 59 perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan www.bi.go.id. Teknik analisis data dengan menggunakan regresi linear berganda dengan uji statistik F dan uji t.
Hasil penelitian membuktikan bahwa: (1) leverage operasi tidak berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham dengan 2,418 > t 1,6583. Dengan tingkat signifikansi 0.017 < 0.05 sehingga H 1 tabel ditolak (2) leverage keuangan tidak berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham dengan t 1,6550 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.626 > 0.05 sehingga H hitung ditolak, (3)cyclicality tidak berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham dengan 1,332 < t tabel. 1.6583 dengan tingkat signifikansi 0,186 > 0,05 sehingga H 0,489 < t ditolak, 4) leverage operasi, leverage keuangan dan cyclicality secara bersama-sama berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham ditunjukkan dengan tingkat signifikansi 0,035 < 0.05 .
Dalam penelitian ini disarankan: (1) Bagi perusahaan emiten hendaknya memeperhatikan penggunaan struktur modal dalam kegiatan bisnisnya juga siklus ekonomi dalam menggambil suatu keputusan, 2) Bagi penelitian selanjutnya dapat
memperpanjang periode pengamatan pergerakan harga saham, menambah kategori perusahaan penelitian yang dijadikan sampel penelitian dan menambah variabel lain
yang diduga dapat mempengaruhi harga saham.