Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Saldo Laba, dan Aliran Kas Operasi terhadap Peringkat Obligasi pada Perusahaan Penerbit Obligasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pertumbuhan perusahaan
yang diproksikan dengan rasio market to book value of assets, saldo laba yang
diukur berdasarkan perbandingan laba ditahan dengan total aset, dan aliran kas
operasi yang dihitung dengan membandingkan arus kas dari aktivitas operasi
dengan total aset terhadap peringkat obligasi perusahaan yang dikeluarkan oleh
PT. Pefindo pada perusahaan penerbit obligasi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
Penelitian ini tergolong penelitian kausatif. Populasi dalam penelitian ini
adalah seluruh perusahaan penerbit obligasi yang terdaftar di BEI tahun 2009
sampai 2012. Sampel dalam penelitian ini ditentukan dengan metode purposive
sampling sehingga diperoleh 16 perusahaan yang akan dijadikan sampel. Metode
analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pertumbuhan perusahaan tidak
berpengaruh terhadap peringkat obligasi pada perusahaan penerbit obligasi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan koefisien β sebesar 2,851 dan nilai
signifikansi 0,553 > 0,05. Saldo laba yang diukur dengan membandingkan laba
ditahan dengan total aset menunjukkan pengaruh signifikan positif terhadap
peringkat obligasi dengan koefisien β bernilai positif sebesar 15,790 dan nilai
signifikansi 0,034 < 0,05. Selanjutnya, hasil uji analisis regresi logistik
menunjukkan bahwa aliran kas operasi juga tidak berpengaruh terhadap peringkat
obligasi dengan nilai signifikansi 0,613 > 0,05 dan juga dapat dilihat dari
koefisien β yang menunjukkan arah negatif dengan nilai -5,656.
Berdasarkan hasil penelitian diatas, disarankan: 1) Untuk penelitian yang
sama, sebaiknya menambah periode penelitian, mengganti objek penelitian pada
sektor atau indeks tertentu, dan mengganti proksi yang digunakan. 2) Melakukan
penelitian dengan menambah variabel yang akan diteliti, seperti ukuran
perusahaan, reputasi KAP, dan laba operasi