Analisis Fenomena January Effect pada Saham LQ 45 yang Listing di BEI Periode 2009-2013

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk membuktikan
secara empiris apakah terjadi January Effect pada saham LQ 45 yang
listing di BEI. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang
termasuk indeks LQ 45 di BEI. Sampel dipilih dengan metode
purposive sampling. Sampel terdiri dari 21 perusahaan yang secara
terus-menerus masuk indeks LQ 45 selama periode 2009-2013.
Metode statistic yang digunakan untuk menguji hipotesis yaitu One
Way ANOVA yang diolah dengan bantuan software SPSS 16. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa di Bursa Efek Indonesia khususnya
indeks LQ 45 pada periode 2009-2013 terjadi fenomena January
Effect.
Hasil yang diperoleh dari pengujian terhadap beda abnormal return
saham bulanan perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia selama tahun
2009-2013 yang dilakukan dengan One Way Analisis of Variance (ANOVA)
menunjukkan bahwa beda rata-rata abnormal return saham bulanan dalam
transaksi perdagangan signifikan pada tingkat α=5% atau dengan kata lain
menerima Ho. Ini dapat dilihat dari uji F sebesar 0,922 dan P value yang
lebih besar dari 5% yaitu 0,520 atau 5,2%. Dengan demikian dapat
disimpulkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada abnormal
return saham bulan Januari dengan bulan selain Januari pada perusahaan LQ
45 di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian. Jadi, January Effect
terjadi di Bursa Efek Indonesia khususnya pada perusahaan LQ 45. Dengan
adanya January Effect di Bursa Efek Indonesia, maka Bursa Efek Indonesia
khususnya pada indeks LQ 45 untuk periode 2009-2013 tidak efisien dalam
bentuk lemah.