Pengaruh Informasi Arus Kas, Laba dan Ukuran Perusahaan terhadap Abnormal Return Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris. (1) Pengaruh arus kas operasi terhadap abnormal return. (2) Pengaruh arus kas investasi terhadap abnormal return. (3) Pengaruh arus kas pendanaan terhadap abnormal return. (4) Pengaruh laba kotor terhadap abnormal return (5) Pengaruh ukuran perusahaan terhadap abnormal return. Penelitian ini tergolong penelitian kausatif. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2008-2011. Sampel ditentukan berdasarkan metode purposive sampling, sebanyak 75 perusahaan. Pengumpulan data dengan metode dokumentasi pada www.idx.co.id. Teknik analisis data dengan menggunakan analisis regresi berganda. Pengolahan data dengan bantuan SPSS versi 16.0 for windows. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa (1) Pengaruh yang tidak signifikan antara arus kas operasi terhadap abnormal return dengan nilai t < t tabel yaitu -1,575 < 1,968 dengan nilai signifikansi 0,118 > 0,05 (H ditolak). (2) Pengaruh yang tidak signifikan antara arus kas investasi terhadap abnormal return dengan nilai t hitung < t yaitu -0,972 < 1,968 dengan nilai signifikansi 0,333 > 0,05 (H 2 tabel ditolak). (3) Pengaruh yang signifikan positif antara arus kas pendaaan terhadap abnormal return dengan nilai t i hitung > t yaitu 2,173 > 1,968 dengan nilai signifikansi 0,032 < 0,05 (H 3 tabel diterima). (4) Pengaruh yang tidak signifikan antara laba kotor terhadap abnormal return dengan nilai t hitung < t yaitu 0,262 < 1,968 dengan nilai signifikansi 0,794 > 0,05 (H 4 tabel ditolak). (5) Pengaruh yang tidak signifikan antara ukuran perusahaan terhadap abnormal return dengan nilai t < t tabel yaitu 1,141 < 1,968 dengan nilai signifikansi 0,256 > 0,05 (H ditolak). Berdasarkan hasil penelitian ini, Bagi peneliti selanjutnya, akan lebih baik jika dalam penelitiannya menambah jumlah sampel penelitian dengan membandingkan antara perusahaan manufaktur dengan non perusahaan manufaktur, serta perlu memperhatikan faktor-faktor lain yang mungkin juga berpengaruh terhadap abnormal return, seperti Economic Value Added (EVA) yang diusulkan oleh Pradhono (2008), karena EVA tidak dibatasi oleh prinsip akuntansi berlaku umum, penggunaan EVA bisa menyesuaikan dengan kondisi spesifik, dan apabila perusahaan mempunyai tujuan untuk melihat gandaan kekayaan pemegang saham, maka ukuran yang digunakan untuk menilai kinerja perusahaan seharusnya mempunyai hubungan yang lansung dengan return saham Bagi investor, dalam mengambil keputusan investasi dipandang perlu memperhatikan informasi yang terkandung dalam laporan keuangan terutama arus kas investasi, karena dalam penelitian ini berhasil membuktikan adanya pengaru arus kas investasi terhadap abnormal return.