Model Dinamis untuk Pengelolaan Dana Pensiun

Investasi dana pensiun tidak hanya bertujuan memperoleh hasil atau return yang maksimal, tetapi juga harus selalu menjaga keamanan dan ketersediaan dana yang dikelola. Dalam kegiatan investasi, pengalokasian aset sangat mempengaruhi, sehingga manajemen portfolio dan skema kontribusi jelas saling terkait. Karena berkaitan dengan cakupan jangka waktu yang sangat panjang maka keputusan yang dibuat lebih dari setahun belum tentu konsekuen untuk masa yang akan datang, sehingga diperlukan model matematika untuk membantu pengelolaan dana pensiun, dimana model yang dibentuk bersifat dinamis, sehingga menghasilkan keputusan yang konsekuen untuk masa yang akan datang serta membantu dalam meminimalkan aliran kontribusi dan mengoptimalkan pengalokasian aset. Berdasarkan uraian diatas rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana model dinamis untuk pengelolaan dana pensiun. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah menganalisis teoriteori yang relevan dengan permasalahan yang dibahas dengan berlandaskan pada kajian kepustakaan. Hasil penelitian yang diperoleh adalah berupa model optimasi untuk pengelolaan dana pensiun dengan kendala pembayaran pensiun ( ) dan nilai pasar portfolio ( ) yaitu: dengan batasan dengan menggunakan model diatas, diperoleh kebijakan optimal untuk kontribusi ( ) dan pengalokasian aset optimal pada aset beresiko( ) yaitu: jika maka dana sepenuhnya di investasikan pada aset bebas resiko dan tidak menerima kontribusi. Jika maka sebagian dana akan diinvestasikan pada aset beresiko dan menerima kontribusi. Premi resiko ( yang tinggi akan memperkecil kontribusi , sebaliknya dengan volatilitas yang tinggi akan memperbesar kontribusi. Jika volatilitas tinggi premi resiko juga akan tinggi, dan akan menurunkan bagian yang diinvestasikan pada aset beresiko .