Penentuan Harga Opsi Jual Amerika dengan Menggunakan Metode Gerak Brown Geometri

Opsi adalah kontrak resmi yang memberikan hak (bukan kewajiban) untuk
membeli atau menjual sejumlah tertentu instrumen yang dijadikan dasar kontrak
pada harga tertentu dan dalam jangka waktu yang telah ditentukan. Ada dua jenis
opsi yang dikenal, yaitu opsi beli (call option) dan opsi jual (put option).
Berdasarkan periode waktu penggunaannya, opsi dapat dikelompokkan menjadi
dua tipe yaitu opsi tipe Eropa dan opsi tipe Amerika. Tujuan penelitian ini yaitu
membentuk formula harga Opsi Amerika dengan menggunakan Metode Gerak
Brown Geometri.
Penelitian ini adalah penelitian dasar dengan menggunakan teori yang relevan
berdasarkan studi kepustakaan. Langkah kerja yang dilakukan adalah meninjau
masalah yang dihadapi, mengumpulkan dan mengaitkan teori-teori yang diperoleh
dengan permasalahan penentuan harga opsi jual Amerika dengan menggunakan
metode Gerak Brown Geometri. Metode penelitian ini adalah mempelajari
pergerakan harga saham, membentuk model, dan menginterpretasikan model
penetapan harga opsi jual Amerika.
Bentuk model penentuan harga opsi yang didapat adalah
� = ��−�� �( −�1
) − �0�(−�2)
dengan
�1 =
1
� �
ln
�0
�
+ � −
1
2
�2 �
�2 =
1
� �
ln
�0
�
+ � +
1
2
�2 �
Harga opsi dipengaruhi oleh pergerakan harga saham, harga strike price
volatilitas, rata-rata tingkat pengembalian (return) harga saham, tingkat suku
bunga bebas risiko, dan waktu jatuh tempo.