Lestari, Adika Risky
(2024)
Estimasi Risiko Portofolio Optimal dengan Menggunakan Expected Shortfall
Saham Jakarta Islamic Index (JII).
Skripsi thesis, Universitas Negeri Padang.
Abstract
Dalam melakukan investasi di pasar modal, pembentukkan portofolio
optimal sangat penting bagi investor. Dalam pengelolaan portofolio saham,
pemilihan metode yang tepat untuk mengukur dan mengelola risiko sangat penting
guna memaksimalkan return yang diharapkan. Penelitian ini menggunakan Mean
Variance dengan Downside Deviation sebagai ukuran risiko untuk membangun
portofolio saham yang optimal. Dalam konteks pengelolaan risiko, Value at Risk
(VaR) dan Expected Shortfall (ES) digunakan untuk mengukur potensi kerugian
maksimum dan ekstrem yang dapat terjadi pada portofolio tersebut.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menentukan kombinasi bobot
optimal dari saham-saham yang efisien berdasarkan nilai expected return tinggi
dengan risiko tertentu, serta mengevaluasi nilai VaR dan ES pada portofolio saham
tersebut pada tiga tingkat kepercayaan yang berbeda (90%, 95%, dan 99%) guna
untuk mengetahui potensi kerugian maksimum dan kerugian ekstrem yang dapat
terjadi pada portofolio. Penelitian ini menganalisis data historis return saham JII
untuk periode 1 Januari 2022 hingga 31 Desember 2023.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa portofolio optimal yang dihasilkan
memiliki bobot MIKA sebesar 16,7%, ICBP sebesar 30,6%, dan INDF sebesar
52,7%, dengan nilai expected return portofolio sebesar 0,09373%. Evaluasi nilai
VaR dan ES menunjukkan bahwa pada tingkat kepercayaan yang lebih tinggi, nilai
VaR dan ES yang dihasilkan juga lebih tinggi, dengan nilai ES selalu lebih besar
daripada VaR. Selama periode analisis, kerugian maksimum berada pada tingkat
VaR, tanpa ada kerugian ekstrem yang diprediksi oleh ES. Meskipun demikian, ES
tetap relevan sebagai ukuran risiko untuk memastikan kesiapan terhadap skenario
pasar yang lebih buruk dari yang diperkirakan oleh VaR
Actions (login required)
 |
View Item |
